Faiz arbitrajı Nedir? Faiz arbitrajı Anlamı ve Hakkında Bilgi

Faiz arbitrajı nedir? (Ticari terimler kategorisi) (Interest arbitrage) Ülkeler arasında faiz oranlarındaki farklılıktan yararlanmak için yapılan bir Arbitraj işlemidir. Şöyle ki, iki uluslararası para piyasasında faiz oranları arasında bir farklılık belirince, mali fonlar düşük faizli ülkeden yüksek faizli ülkeye aktarılacak ve bu ülkede kısa süreli banka hesaplarına veya kısa süreli menkul değerlere yatırılacaktır. Böylece fon sahipleri yurt dışındaki yüksek faiz oranından yararlanmış ve kendi ülkesine göre daha yüksek bir gelir elde etmiş olacaktır. Bununla birlikte, dövize çevrilerek yurt dışına aktarılan fonlar bir süre sonra ana ülkeye geri getirilecektir. Dolayısıyla eğer bu süre içinde döviz kurlarında bir düşme (ulusal paranın değer kazanması) olmuşsa, yatırımcı bundan bir zarara uğrar. Çünkü, eline ulusal para olarak daha az fon geçecektir. Bu durumda yatırımcının “garantili” hareket etmesi ve kur rizikolarına karşı kendini koruması gerekir. Bunun için de döviz piyasasında bir Swap işlemi yapmak yoluna gider. Şöyle ki Spot Döviz Piyasasında fonları dövize çevirtip yatırmak üzere yurt dışına aktarırken, aynı anda ve aynı banka ile yapacağı ikinci bir işlemle de, belli bir süre sonra ülkeye geri getireceği bu dövizleri, vadeli teslim kaydıyla satacaktır. Böylece kur değişmelerine karşı kendisini tamamen güvenceye almış olur. Ancak bunu yapmadığı sürece de bir spekülatör gibi hareket etmiş ve kur rizikosunu yüklenmiş olur (Bkz. Vadeli Döviz Piyasası) Faiz arbitrajı konusundaki genel model, yukarıda açıklandığı gibidir. Bununla birlikte, bazan faiz oranlarından yararlanmak için fonları yurt dışına kadar çıkarmaya gerek yoktur. Aynı ülke içinde de faiz arbitrajı yapma olanağı vardır. Bu özellikle Eurodollar Piyasasında görülebilir. Bir ulusal paranın Europiyasasmdaki faiz oranının, diğer europara faiz oranları ile uyumsuz hale gelmesi, derhal arbitraj cıları faaliyete geçirir ve fonlar faiz oranı düşük europaradan çekilip yüksek olan europaraya yatırılır. Euro piyasalarda bu amaçla tutulan ve miktarları büyük ölçülere ulaşan Sıcak Para fonları vardır. Bunlar faiz farklılıklarına ve kur değişmelerine karşı aşırı derecede duyarlıdır.